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《港湾商业观察》王心怡

2023年2月10日，微巴士在美国证监会公开披露招股书，股票代码WETO，拟在美国纳斯达克IPO上市。

报告期内，微巴士亏损并未好转，与两家主要公司的合作终止致使减少超百万元收入。激烈的市场竞争下，微巴士如何守住当前市场份额？

客户及业务的集中度风险

微巴士国内主要运营主体为浙江优巴科技有限公司。微巴士是一家数字化出行定制平台，主要通过人工智能、大数据提供基于校园、旅游、通勤等多场景的一站式出行解决方案，并提供车辆智能硬件、智能云调度、出行数据库、云安全等服务。产品涵盖5座汽车到55座巴士。

在过去的2021财年、2022财年(财政年度结算日期为每年6月30日)和2023财年前六个月，微巴士分别实现收入1065万、1.2995亿、9372万人民币。收入主要来自其三大主要服务，分别为：通勤班车服务、定制包车服务、旅行团服务。

报告期内，微巴士存有客户集中度较高风险。2021财年、2022财年和2023财年的前六个月，微巴士来自前10大客户收入分别占比总收入约58%、44%和43%。虽有所下降，但仍旧处于高位。

微巴士表示：“无法预测这些客户对公司产品的未来需求水平或这些客户在最终用户市场中对公司的未来需求。如果这些客户中的任何一个由于市场、经济或竞争条件而经历销售下降或延迟，公司可能会被迫降低价格，或者他们可能会减少公司产品的选购数量，这可能会对利润率和财务状况产生不利影响，并可能对收入和经营业绩产生负面影响。如果我们的十大客户中的任何一个终止购买我们的产品，这种终止将对收入、经营业绩和财务状况产生重大负面影响。”

除存有客户集中度过高风险外，微巴士在过去还存有单一收入来源风险。在2021财年，微巴士有超七成收入来自通勤班车服务，占比高达73.9%。但到了2022财年，微巴士来自该项服务的收入仅有15.1%。

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